“自报”背后，贵州百灵深陷“救市”泥潭?

中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络视听广播节目许可证（0107190）（京ICP040090） 支持民营企业发展证券业资产管理计划（简称“支持民营企业证券业资产管理计划”）是证券基金运营机构为贯彻落实党中央、国务院关于缓解民营企业融资困难、支持民营企业发展的努力而发起的行业倡议。总体来看，自2018年10月设立以来，“证券业支持私募资产管理计划”有效缓解了有潜力的民营上市公司的流动性危机，树立了“行业拯救金融业”的良好形象。然而，华创证券对贵州百灵（002424.SZ）等各方的救助计划却从而引发纠纷。贵州百灵董事长姜伟表示，华创证券违反“救市”初衷，意图控制上市公司。甚至涉嫌“做空贵州百灵股票推迟救助计划发布、任命高管举报问责领域违规行为、导致上市公司成为ST、倒逼战略投资者”等行为。未按约定减持股票 2018年，为缓解民营企业融资困难，中国证券业协会号召证券公司发挥专业优势，设立了一系列资产管理计划，专门帮助有发展前景但暂时遇到困难的民营企业。当时，姜伟因投资多个项目优化当地旅游景区环境，陷入个人债务高、股票质押率高的困境。在此背景下，华创证券与贵州百灵、姜维签署了“救助协议”——《华创证券股份有限公司与姜维及其关联方贵州百灵企业集团医药有限公司民营企业扶持战略合作框架协议》、《股权转让支持协议》、《S转让支持协议》和《S转让支持协议》。这些协议的主要条款是华创证券将通过公开募集资金设立两支救助基金，即“华创证券-证券业支持民企发展系列1号FOF单一资产管理计划-华创证券股份有限公司支持民企发展14号”“单一资产管理计划”“华创资管计划”“华创证券股份有限公司支持民企发展1号集合资产管理计划”，提供14亿以“股权转让形式”向姜伟等人注资，收购贵州百灵股份11.54%（1.61亿股）。此外，华创证券向姜伟提供了3.61亿元股票质押贷款，质押物为1.1亿股贵州百灵股票。根据协议，救助基金期限为3年，最长可延长至5年；救助基金必须在5年的每个出售期内通过二级市场竞价交易、协议转让或大宗交易的方式将其全部股份出售给贵州百灵。 ;姜伟等人有权回购被救助的股票。如果姜伟等人不行使优先回购权，纾困基金将负责减持目前尚未回购的股份。减持期限为每期结束后60天内，减持价格由纾困基金确定。然而，在存在期间救市资金紧张后，华创证券并未按照约定减持。姜伟介绍，根据救助协议，固定收益每日累计，年利率为8.5%（若华创证券减持救助股票且收益率低于8.5%，则焦伟负责创造价值）。尽管救助基金没有按照约定减持救助股票，但姜伟等人仍按照约定向华创证券救助基金支付了共计4亿多元等值利息和股息。尽管华创证券未能按照约定减持股份，但今年8月，华创证券母公司华创云信（600155.SH）公告称，华创证券“多次催促姜伟等人履行合同，但姜伟等人未履行其股份回购及兑付任何明确保证”。在“实践华创证券向法院提起诉讼，请求判令姜伟等人偿还救助基金本金14亿元，并支付固定收益、违约金等费用；责令姜伟偿还股票质押融资本金3.61亿元，支付利息、违约金等费用。姜伟等人不同意华创证券的违约指控，并于今年11月提起反诉，要求华创证券救助基金继续履行义务，出售其持有的全部1.6亿贵州百灵救助股份，并支付其违约造成的其他损失。姜伟等人表示，在华创证券未能按照协议出售救助股权时，贵州百灵多次试图引入战略投资来清偿华创证券的债务。创证券采用“自我报告”的极端方法来扰乱业务。 2023年8月，上海金浦建富私募基金管理有限公司（以下简称“上海金浦”）联合某央企金融集团与贵州百灵等达成合作目标，并得到相关领导支持。促销阶段，发生了意外。 2024年3月1日，2023年年报发布前，华创证券派驻贵州百灵的工作人员包括贵州百灵常务副总经理袁元珍、副总经理郑茂学、财务总监李红星、贵州财务收费中心副主任、结算总监何定梅。子公司何仁堂黄涛等五人（以下简称“袁元振等人”）以《关于贵州百灵重大事项的报告》向贵州证监局实名举报贵州百灵贵州百灵公司总经理牛敏表示：《报告百灵报告》所列的所谓财务问题确实不准确，在公司依法纳税之前，财务报告未经公司董事会和股东大会批准。会议上，所有财务数据和凭证都可以调整；只有在年度决算后才能判断财务报告是否存在信息不正确的问题；在公司完成2023年度决算之前，华创证券人员开始报告贵州百灵2023年的财务问题。此外，随后取消了牛民华创证券在2021年初以工作组名义控制的公司公章和财务。 2022年，它未按照会计准则及时计提销售费用，导致贵州百灵受到贵州证监局处罚。贵州证监局要求贵州百灵纠正公司财务管理情况，纠正财务有关销售费用计提问题。但袁元振等人知道，他们是专门负责贵州百灵的财务纠错工作的，而且他们还汇报了贵州百灵正在纠正的所谓问题。对于上述报告，华创证券派驻贵州百灵的财务总监李红星表示，“我没有参与报告课材料的准备，签署报告材料并向会计师事务所和贵州证监局提交报告是管理层安排的，不是自愿的。”然而，此报道发布后，贵州百灵却被ST了，股价下跌，央企等战略投资者的引入也被终止。救助方被指“卖空”。 “华创不仅没有按照约定减持股票，反而将救助基金购买的股票用来做空贵州百灵的股价。”贵州百灵副总经理陈培透露，姜伟股票对外转让过程中，同时发生了几笔融券业务，导致姜伟的收入减少。据记者掌握的信息，救助期间，贵州保释的股价一度达到11.97元/股，较救助资金成本价高出30%。华创证券在此期间从未出售过救助股权。贵州百灵总经理牛敏介绍，贵州百灵作为融资融券标的，从2019年初到2023年底（纾困期间），正常情况下的融券规模通常在10万-30万股之间。然而，从2020年5月3日开始，救助资金持有的股票数量开始减少，融券规模在几个重要点明显超过正常值，从200万股降至1300万股。救市期间，当融券业务突然出现大幅上涨时，华创证券救市基金持有的股票也相应下跌。 “A股一日内大量出借、卖出超过正常价值几十倍的情况是很少见的。”业内人士指出，这种做空行为除了产生直接利益外，还可能让姜维陷入打压股价的被动局面。 《经济参考报》记者整理资料发现，一些意想不到的重要点如下： 2021年3月，股指江伟与长江证券边缘合约回购事宜、江伟与深圳必硕资管（实际对接人为Guappoint监管推荐的黄浩嘉）华创证券于3月19日签署股权转让协议，转让价格为协议签署前一交易日PAG收盘价的88%。然而，在深圳必硕资管交易公告之前，3月18日至19日，贵州百灵的融券量突然达到1044.6万股。同期，华创证券管理的纾困股权数量相应减少，华创证券再融资账户持有更多贵州百灵股份。 2021年5月、6月，孙旭辰再次推荐上海涌金投资管理有限公司（“涌金涌鑫11号私募证券投资基金”的管理人，实际联系人为上海涌金投资管理有限公司）。ll黄浩嘉）履行姜伟转让4001万股股份的协议。根据2021年5月20日公告，交易价格较签约前一日收盘价7.85元/股上涨10%。随后，双方签署了补充协议，约定实际交易价格为中登公司交割日、公告时间及交割时间前一日股票收盘价的17%。相差10多天。顺便说一句，协议签署后，贵州百灵股票出现大量融券销售，主要集中在5月31日至6月4日期间，总数约1200万股；股价持续下跌，直至6月7日股票交易，收盘日前一交易日（6月4日）价格为7.63元/股，最终以较该价格折让17%的价格完成交易。转让价格明显低于交易价格原公告中公布，差额退还给姜伟受让方。同样，前述期间，华创证券管理的救助股权相应减少，华创证券再融资账户中贵州百灵股份有所增加。值得注意的是，2021年5月19日至2021年6月4日，行业和大盘指数均上涨，而贵州百灵则呈现下跌趋势。 2022年3月28日至3月31日，贵州百灵股价因《关于新药研发进展的公告》而呈现上涨趋势。当该股第二个涨停时，华创证券将其管理的救助股权向第三方借入了贵州百灵股票的证券进行集中抛售。三天内，卖出了超过1300万股。其中，通过证券出售方式多达1143万股3月28日单日放贷，出售总额超亿元，出售价格为8元/股至10.98元/股。市场发现大量证券被抛售后，股价立即下跌。 2022年12月上旬，医药股经历了一波上涨。 12月6日起，华创证券连续六日大量抛售证券，总计超过1200万股。发售价格为9.35元/股至11.97元/股。该债券于2023年1月3日集中返还，当时价格区间为8.15元/股-8.4元/股。在股价暴涨期间，极短时间内出现大量证券借贷和卖出，引发市场恐慌，导致股价再次下跌。”因此，我们合理怀疑华创证券涉嫌‘融券融券’操纵股价。贵州百灵第二大股东华创证券救助基金参与融券业务有悖于救助基金的身份和“借机退出”。一般情况下，华创证券救助基金作为‘救市’股东，也面临退出，这不是你应该做的事情。”贵州百灵副总经理陈培直言，“股价下跌的另一个后果是，大股东姜伟不断加大对华创证券的承诺，吃亏的就是姜伟。”对于上述行为，姜伟等人向贵州证监局等举报。贵州证监局称，未发现违规行为，华创证券提供14亿元纾困资金，向姜伟及一致行动人转让1.61亿股贵州百灵股票。华创证券救助基金。随后，他们还为7800万股贵州百灵股票、价值10亿元的商业地产以及其他约2亿元的资产提供了额外的信用担保。随后，姜伟还以股权质押向华创证券借款3.61亿元。截至目前，姜伟已向华创证券质押了1.1亿股贵州百灵股份（含补充信用担保），并向华创证券质押了其他资产约2亿元。总体来看，借用了14亿元救助基金和Onea共计3.61亿元，并转让和质押了贵州百灵共计约3.5亿股股权。新增质押资产14亿元，质押总资产超过30亿元（按当前股价计算）。 “我们多次要求华创证券归还纾困下超额质押的股票，甚至安数证券“市政府帮忙协调，但华创证券没有直接回应。”姜伟表示。华创证券力求规范纾困基金运作。2018年底，监管部门下发通知，要求证券基金运营机构充分发挥专业优势，参与解决民营上市公司流动性问题；相关投资必须以金融投资为主，不寻求实际控制权，有明确的退出计划；帮助上市民营企业解决融资问题。 2022年，为规范证券业民营企业发展资产管理计划运作，支持证券公司服务实体经济发展，联合制定《证券业资产管理计划支持民营企业发展规范运作指引》被中国证券业协会起诉，资产emp基金应重新用于资产emp管理中的资产emp。以提供流动性支持为主要目标，以保持公司控制权和治理结构的相对稳定性为主要目标，并有明确的退出计划的投资。记者发现，在“证券业支持资产管理计划”与当时的上市公司、实际控制人之间的救助协议中，救助方通常会放弃投票权。华创证券与贵州百灵与实际控制人签订救助协议一年后，华创证券以“强化资产管理计划，完善贵州百灵结构”为由，要求恢复救助股权（救助资金购买的股权）的投票权。据经济新闻记者获得的会议信息显示形成日报，在今年7月23日的贵州百灵董事会会议上，董事周一峰（由华创证券委派）要求华创证券聘任四名董事及董事会秘书。姜伟必须配合引入战略股东，并表示如果不同意，华创证券将于7月25日启动诉讼程序。中国政法大学教授谭秋贵认为，华创证券控制贵州百灵的公章和财务，构成一定程度的实际控制人；公司董事会由9名董事组成（其中独立董事4名）。如果按照华创证券“提名4名董事及董事会秘书”，华创证券将实际控制贵州百灵。对此，贵州证监局公司监管部负责人告诉本报记者，“实际公司就华创证券、贵州百灵及实际控制人姜伟等当事人的疑问，《经济参考报》记者致信华创证券，但截至发稿尚未得到回复。记者前往华创证券办公室采访，但遭到拒绝。（索取调查线索邮箱：[email protected]）